Инвесторы предпочитают управляющих

Юрий Афанасьев, дивизионный директор УК «Альфа-Капитал» в Новосибирске

С начала года максимальная ставка по депозитам в банках ТОП-10 снизилась почти на 1%. За это же время рынок акций прибавил 7–8%, а облигаций –5%. В таких условиях инвесторы предпочитают доверить управление средствами профессионалам, которые вложат деньги в растущие инструменты, вместо того чтобы хранить их на депозитах.

С начала года индекс Московской биржи вырос примерно на 7–8%, несмотря на негативные новости о введении новых санкций против российских компаний. За год этот же показатель прибавил почти 18%. Облигации в среднем за год подорожали на 11%, а с начала года прибавили почти 5%. В то же время с конца прошлого года максимальная ставка по вкладам в банках ТОП-10, по данным Банка России, снизилась с 7,33 до 6,39% годовых в апреле 2018-го. Весь прошлый год она тоже падала, и данная тенденция продолжится. Причем речь идёт о максимальном показателе по банковскому продукту с самыми неудобными условиями. Тогда как средняя ставка по депозитам в госбанках давно не превышает 4% годовых.

В условиях, когда доходность инвестирования в фондовый рынок растет, а в депозиты падает, население делает вполне закономерный выбор в пользу управляющих компаний. Тенденция подтверждается цифрами. Розничный сегмент ДУ и коллективных инвестиций в прошлом году вырос на 62% (или 85 млрд руб.), до 222 млрд руб., а объём средств розничных клиентов в ДУ увеличился на 53% (131 млрд руб.), до 381 млрд руб.

По данным рейтингового агентства «Эксперт РА», в 2018 году тенденция продолжилась. Объём активов в паевых инвестиционных фондах (ПИФах), а также средств в ДУ физических лиц в I квартале 2018 года вырос на 17 и 9% соответственно, или на 36 млрд руб. каждый.

Что выбирают инвесторы?

Последние годы наибольшей популярностью среди инвесторов пользовались индивидуально составленные портфели облигаций и ПИФы облигаций. По данным Национальной лиги управляющих, на конец 2017 года фонды облигаций преобладали.

Это неудивительно. На рынок пришли консервативные инвесторы, которые искали альтернативу депозитам. Облигации же являются максимально близким аналогом на фондовом рынке. Это ценные бумаги, которые работают примерно по тому же принципу, что и банковский вклад. Только вы одалживаете средства не банку, а компании или Минфину (в случае с гособлигациями) под определённый процент на заранее оговоренный срок.

Впрочем, последнее время все большей популярностью среди инвесторов пользуются акции ведущих российских компаний. Акции дают возможность не только заработать на росте их курса, но и получить дивидендную доходность. Напомним, дивиденды — это часть прибыли компании, которая делится между акционерами. У многих ведущих российских компаний дивиденды варьируются в пределах 5–7%.

Конечно, возврат средств по акциям и облигациям в отличие от депозита не гарантирован системой страхования вкладов АСВ. Впрочем, возможность банкротства «Газпрома», «Роснефти» и тем более Минфина представить настолько сложно, что можно говорить о сопоставимой степени надежности акций и облигаций этих эмитентов по сравнению с вкладами до 1,4 млн руб.