Рубрики:
- Бизнес
Проект глазами инвестора
05.07.2018
Для эффективного развития бизнеса на определённом этапе необходимо привлекать внешние инвестиции. Как сделать из своей компании востребованный инвестиционный проект, рассказывает директор практики корпоративных финансов PwC Анвар Гафиатуллин.
— На какие основные критерии необходимо обращать внимание при подготовке инвестиционного проекта?
— Максимально эффективная подготовка проекта предполагает, что его нужно оценить с позиции инвестора. Один из основных критериев — способность бизнеса генерировать стабильный денежный поток. Конечно, некоторые инвесторы (например, крупные пенсионные фонды, международные банки развития и так далее) ориентируются на строго определённые критерии, которые составляют политику их инвестирования. Но для большинства инвесторов будет всегда интересен бизнес, который способен в течение длительного периода времени зарабатывать деньги.
— Какие элементы денежного потока наиболее интересны инвесторам?
— Инвестора интересуют преимущественно будущие денежные потоки, при этом не так важно, сколько бизнес зарабатывал в прошлом. Есть несколько ключевых элементов, на которые обязательно обращают внимание: 1) выручка; 2) операционные затраты; 3) капитальные вложения; 4) оборотный капитал; 5) расходы по налогам.
Наиболее важный показатель — это выручка, поскольку именно стабильный доход позволяет нести операционные и капитальные затраты. Поэтому ту часть инвестпроекта, которая относится к выручке, необходимо отобразить максимально детально, а главное — аргументированно. Надо не просто показать, что спрос на продукцию будет, а доказать это инвестору. В целом же в проекте целесообразно представлять элементы денежного потока от максимальной детализации к минимальной, с акцентом на вклад каждого в стоимость бизнеса.
— Сколько времени необходимо для подготовки проекта?
— Наиболее успешные проекты компании готовят годами, постепенно вырабатывая чёткий алгоритм действий. Например, если планируется привлечь инвестора, то программа должна включать в себя подготовку финансовой модели, отчётности в соответствии с МСФО, формирование прозрачной структуры управления бизнесом, периодическую подготовку качественной управленческой отчётности, маркетинговый анализ и прочие важные аспекты. Поэтому приступать к подготовке инвестиционного проекта необходимо заранее.
— Существует ли разница в оценке проекта азиатскими, европейскими и российскими инвесторами?
— С одной стороны, мир становится всё более глобальным. Инвесторы ориентируются на одинаковые аспекты, финансовые показатели эффективности и стоимости проекта унифицируются, отчётность всё легче сравнивать. При этом даже в одной и той же стране подходы и критерии инвесторов могут различаться. Например, фонды private equity будут смотреть на внутреннюю норму доходности и возможность реализовать бизнес в течение среднесрочной перспективы; инвесторы, использующие инструменты Leveraged Buyout, будут искать стабильный бизнес, который можно максимально «нагрузить» кредитными ресурсами, пенсионные фонды стараются найти качественные активы с высоким кредитным рейтингом.
Но с точки зрения самой компании важно самим инвестировать в свой бизнес, делать его прозрачным, чётко понимать, что именно обеспечивает выручку сейчас, и что будет делать это в будущем. А главное, с учетом динамики развития мировой экономики и технологий, постоянно эволюционировать и уметь быть инновационным. Действительно хороших проектов в мире мало. И если у вас именно такой проект, можно не беспокоиться по поводу инвесторов — они его найдут.
Офис PwC в Новосибирске:
ул. Каменская, д. 7, бизнес-центр «Хилтон»
тел. (383) 211-95-00, 211-95-01
Подписаться на рассылку
status-media.com
Отправляя форму вы даете согласие на обработку персональных данных и соглашаетесь с политикой конфиденциальности
Добавить комментарий
Для того, чтобы оставить комменатрий вам необходимо зарегистрироваться!