«Парковка» для денег

В современных экономических реалиях фонды денежного рынка становятся всё более востребованным инструментом для инвесторов, ищущих альтернативу традиционным банковским вкладам. О причинах популярности таких фондов и их потенциале рассказал исполнительный директор УК «Альфа-Капитал» в Новосибирске Василий Клепиков.

— Для какой инвестиционной стратегии больше подходят фонды денежного рынка?

— Фонды денежного рынка — это универсальный инструмент: он может быть интересен как консервативным инвесторам, которые предпочитают активы с низким риском, так и более агрессивным инвесторам для временной «парковки» денег в период рыночной неопределенности или в ожидании подходящего времени для инвестиций в более рискованные активы. Такие фонды — это оптимальное решение для тех, кто хочет снизить инфляционные риски, поэтому, по мере роста финансовой грамотности населения и развития инвестиционной инфраструктуры, интерес к фондам денежного рынка будет только усиливаться. Так, например, только за прошлый год активы биржевых фондов денежного рынка в России выросли более чем в пять раз, превысив триллион рублей, а число инвесторов, использующих такие инструменты, утроилось, достигнув миллиона человек.

— Как эксперты объясняют популярность этого финансового инструмента?

— Управление фондами денежного рынка строится на принципах ликвидности, защиты интересов пайщиков и прозрачности: такие фонды держат резерв легко конвертируемых активов для быстрого возврата средств инвесторам, а регулярная отчётность о составе портфеля и доходности обеспечивает прозрачность для инвесторов. Это делает фонды удобным инструментом для управления капиталом, особенно в условиях непредсказуемости экономической среды. В 2024 году фонды денежного рынка стали особенно востребованы благодаря нескольким факторам. Во-первых, это ужесточение денежно-кредитной политики Центрального банка и повышение ключевой ставки до 21%. Во-вторых, инвесторы начали активно искать инструменты с потенциальной доходностью, сопоставимой с депозитами, но, при этом, с большей ликвидностью, а также  способ снизить инфляционные риски. Такую возможность дают фонды денежного рынка. Это происходит благодаря тому, что они инвестируют в высоколиквидные и низкорисковые активы. Основу портфеля, как правило, составляют государственные и муниципальные облигации с короткими сроками погашения, корпоративные облигации и коммерческие бумаги крупных компаний с высоким кредитным рейтингом, краткосрочные банковские депозиты, а также сделки РЕПО*, обеспеченные ликвидными ценными бумагами. Напомню: ставка по сделкам РЕПО зависит от ключевой ставки Центробанка, что напрямую влияет на потенциальную доходность фонда.

— Каков потенциал дальнейшего роста фондов денежного рынка в России?

— Несмотря на повышающуюся популярность, фонды денежного рынка всё ещё занимают относительно небольшую долю в структуре сбережений граждан — 0,5% среди консервативных инструментов. Это создаёт значительный потенциал для дальнейшего развития таких фондов, особенно, если принимать во внимание текущие экономические условия в России и анализировать опыт других стран. В США доля фондов денежного рынка достигает 21% банковских депозитов. А в Китае, где фонды денежного рынка появились примерно в то же время, что и в России, их активы сегодня достигают почти 12,8 триллиона юаней (примерно 1,8 триллиона долларов), и занимают второе место в мире по объему. Это наглядно демонстрирует, как быстро может развиваться этот сегмент при благоприятных условиях. В России ситуация пока скромнее: стоимость чистых активов фондов денежного рынка выросла с 11,8 миллиарда рублей в январе 2020 года до 1,086 триллиона рублей на конец 2024 года, увеличившись в 92 раза. При этом основные сбережения граждан и компаний всё ещё сосредоточены в традиционных инструментах: на банковских депозитах и текущих счетах — 115 триллионов рублей, в облигациях — 50 триллионов рублей. По мере того как российские инвесторы знакомятся с преимуществами коллективных инвестиций, интерес к таким инструментам будет только усиливаться. Другой важный фактор — развитие технологий. Современные мобильные приложения и платформы делают процесс инвестирования максимально удобным: инвесторы могут легко купить паи на Московской Бирже, а невысокий порог входа делает такие фонды доступными даже для начинающих.

*Покупка ценных бумаг с обязательством обратной продажи по более высокой цене, используется участниками рынка для размещения своих свободных средств на короткий срок.