Рубрики:
- Бизнес
- Григорий Сосновский
- О бизнесе
Американский рынок акций и его преимущества
13.09.2016
Григорий Сосновский, директор филиала «БКС Премьер» в Новосибирске
Сегодня все больше инвесторов предъявляют к своим вложениям в отношении доходности те же требования, что и к бизнесу. В этом случае нужно быть готовым к тому, что придется торговать спекулятивными ценными бумагами, например, акциями,
– считает Григорий Сосновский, директор Новосибирского филиала «БКС Премьер».
Прошедшее лето выдалось достаточно ровным с точки зрения глобальных колебаний. Российский рынок акций вырос и продолжает бить рекорды исторических максимумов. Это связано в основном с элементарной переоценкой наших акций к новым долларовым реалиям. Например, стоимость акции Сбербанка сегодня составляет 155 рублей, или порядка $2,4. Если мы эту цифру умножим на старый курс (допустим, 32 рубля), то получим стоимость акции на уровне всего лишь 77 рублей. При этом максимум Сбербанка до изменения курса был в районе 100 рублей. Вывод – потенциал роста в результате переоценки, даже у бумаг, показавших наибольшую динамику, еще есть. Российский фондовый рынок продолжает расти и будет продолжать ровно до тех пор, пока не изменится ситуация по валюте.
В целом на валютном рынке произошло успокоение. Курс доллара в течение последних трех месяцев показал небольшую волатильность в коридоре от 63 до 67 рублей, что менее 10%. Можно утверждать, что ослабло влияние на него стоимости нефти – ее колебания за указанный период составляли более 25%. Есть мнение, что подобный спокойный курс связан с парламентскими выборами. Но в большинстве своем это обусловлено тем, что российская экономика несколько охладела к инвестициям. Рынок инвестиций – это всегда рынок свободных денег, которых в российской экономике все меньше и меньше.
Мы видим несколько факторов, которые способны в скором времени «всколыхнуть» финансовый рынок. В их числе: выплата достаточно большого объема корпоративных и государственных долгов в конце этого финансового года, закрытие налоговых периодов, наблюдения 2015–2016 гг., согласно которым пик стоимости доллара достигается в январе. Сейчас мы полагаем, что в конце третьего и в течение четвертого квартала на рынке валюты произойдет определенное движение. Исходя из этого, считаем, что каждому инвестору нужно иметь в своем портфеле валютные накопления, потому что долларовая составляющая есть в себестоимости любого товара. Страховать себя и иметь определенную долларовую подушку полагаем целесообразным.
Весь вопрос в том, что хранить деньги в деньгах не совсем интересно – при низкой волатильности рынка покупка доллара с высокой вероятностью принесет нулевой результат.
Финансовый рынок можно представить как систему сообщающихся сосудов. Капитал, находящийся на финансовом рынке, зачастую, особенно если мы говорим о капитале крупных инвестиционных фондов, никогда с него не уходит. Он перетекает из одного его сегмента в другой, например, с валютного рынка в рынок акций, корпоративных и государственных обязательств, срочных инструментов. Переток может происходить и по географическому принципу – например, с рынка Европы на американский рынок или рынки развивающихся стран (Бразилии, России, Китая и прочих). Поэтому, если вы купили доллары, а на этом рынке наблюдается некое охлаждение, как сейчас, то нужно смотреть, в пользу какого рынка совершился переток. Сейчас мы видим, что деньги активно переходят на американский рынок акций.
Почему так происходит? Чем хорош этот рынок?
Во-первых, это самый крупный и развитый рынок капитала в мире. Если мы принимаем решение о размещении своих денег вне страны, то безопасность инвестиционной инфраструктуры – это то, о чем мы должны подумать в первую очередь. Насколько безопасно, технологично то место, через которое я буду инвестировать? Американский фондовый рынок в этом плане очень стабилен и надежен. Его закон о рынке ценных бумаг принят в 1933 году и с тех пор функционирует без существенных изменений. Такая стабильность привлекает деньги со всего мира. Кроме того, культура предпринимательства в Америке в принципе чрезвычайно развита. Предприниматель – это «священное существо», культ предпринимательства поддерживается повсюду. Приоритет частной собственности, принцип ее неотделимости – то, на чем держится все в Америке. Поэтому люди с удовольствием пользуются инструментами фондового рынка как для инвестирования, так и для привлечения средств, понимая, что в случае необходимости все американское государство встанет на защиту их интересов.
Во-вторых, американский рынок традиционно является проводником новых идей. Большинство новых высокотехнологичных фирм, обладающих взрывным ростом и большим потенциалом, формируется в США. Пять крупнейших с точки зрения капитализации компаний, такие, как Amazon, Microsoft, Google – американские, и они все находятся в IT-секторе. В первой пятерке раньше фигурировала крупнейшая энергетическая компания ExxonMobil, которая сегодня выжата на шестое место именно потому, что самое важное, что есть в современном мире – это коммуникации, максимально ускоряющие и упрощающие связь между потребителем и производителем. Пример – социальная сеть для деловых знакомств LinkedIn, представляющая своего рода онлайн-резюме и дающая возможность устанавливать контакты по профессиональным интересам, правда, не столь популярна, как, скажем, Facebook. Тем не менее ее в этом году купила компания Microsoft, и в день покупки стоимость акций LinkedIn выросла на 50%. Таких историй можно найти массу. Американский рынок дает возможность инвестировать в этот стремительно развивающийся сектор экономики.
В-третьих, это самый крупный финансовый рынок, больше российского в десятки раз. Например, на российском рынке акций примерно 10–15 компаний можно назвать «голубыми фишками». Это компании, акции которых абсолютно ликвидны, вы их можете купить или продать в любой момент и в любом объеме. В числе отечественных «голубых фишек»: «Сбербанк», «Норильский Никель», «Роснефть», «Лукойл» и другие государственные или окологосударственные компании, чаще всего представляющие сырьевой сектор. Если мы говорим об инновационных, высокотехнологичных компаниях, то в России они либо вообще не торгуются на бирже, так как не используют акции как способ привлечения инвестиций, либо торгуются во втором или третьем эшелоне, что говорит об их невысокой ликвидности, – чтобы купить или продать такую бумагу, вам либо потребуется большое количество времени, либо придется сильно «подвинуться» по цене.
В США «голубых фишек» примерно 600. Понимаете, насколько больше возможностей у инвесторов? Кроме того, на американском рынке есть сегменты, не представленные в России. Например, сегмент биотехнологий – биоинженерии, биофармацевтики. В нашей стране практически не торгуются акции компаний, занимающихся массовым производством лекарств, между тем, фармацевты сегодня получают фантастические прибыли, а их инвесторы – кратный прирост. Например, компания Gilead Science, разработав и защитив вакцину от гепатита С, получила примерно шестикратный прирост стоимости своих акций. Почему сейчас популярны биотехнологии? Потому что в развитых странах наблюдается тенденция старения населения и увеличения среднего возраста жителей. Связано это с двумя факторами. Во-первых, многие предпочитают сначала строить карьеру, а затем – семью. И появление ребенка ближе к 40 становится сложившейся практикой. Во-вторых, благодаря развитию медицины и биотехнологий средний возраст экономически активного гражданина увеличивается вкупе с продолжительностью жизни. Исходя из того, что стареющая нация становится все более привязанной к биотехнологиям и фармацевтике, рекомендуем инвестировать в сферу разработки лекарств, улучшающих качество жизни пожилого населения.
Также мы видим тенденцию увеличения пассажиропотока. На планете становится все больше людей, развивается мода на туризм, люди начинают активнее летать. Можем говорить о том, что сектор авиастроения будет переживать хорошие времена, и рекомендовать акции компаний, занимающихся авиастроением и авиаперевозками, например, Airbus.
В-четвертых, биржевых индикаторов, позволяющих отслеживать поведение американского фондового рынка, очень много. Существует большое количество ресурсов, дающих возможность в режиме реального времени абсолютно бесплатно отслеживать динамику курсов акций, накладывать различные технические индикаторы. Кроме того, постоянно публикуются новости, способные оказать влияние на поведение рынка. Можно сказать, что все остальные рынки, кроме американского, по сути, являются «производными» – вся статистика касается в основном американского рынка, и лишь впоследствии находит отражение в колебаниях курсов рынков России и прочих стран.
И наконец, американский рынок привлекателен тем, что торговля на нем идет в долларе, который окончательно стал единственной мировой валютой, признаваемой везде. 85% финансовых инструментов сегодня торгуется именно в нем.
Как инвестору выйти на американский рынок? Есть разные способы, ничем не отличающиеся от способов выхода на рынок российских ценных бумаг. Либо инвестор сам открывает брокерский счет в компании, имеющей лицензию американского брокера, и торгует (единственной преградой для него станет разница во времени – американские торги идут тогда, когда у нас ночь). Либо выбирает уже готовые, коробочные, структурные продукты, заранее предполагающие определенный процент доходности, срочности и риска, о которых мы говорили в предыдущих публикациях. В обоих случаях вы можете действовать самостоятельно или вместе с профессионалами.
Как выбрать акции для инвестирования? Если требование к доходности ваших инвестиций сравнимо с требованием к реальному бизнесу, нужно быть готовыми к тому, что это так же, как и бизнес, будет иметь определенные риски.
Действуя самостоятельно, я бы шел «от больших цифр к маленьким». Например, есть абсолютно открытая статистика Bloomberg – официального агентства, занимающегося рынком, где я вижу, что сектор, например, электронной торговли (Alibaba, Amazon…) за год в Америке вырос на 15% – это хорошая динамика. А сектор оптовой торговли упал на 3%. Я понимаю, что покупки переезжают в интернет. Далее смотрим, какие компании занимаются электронной торговлей, изучаем их статистику и выбираем (в том числе и по принципу известности), поставив задачу найти нормальную компанию, которая находится в струе, в тренде, и заработать на ней норму прибыли в 20–30% годовых.
Если же вы мечтаете заниматься инвестированием, дающим кратный прирост, то ни один отчет вам не поможет, нужна инсайдерская информация, а ваша инвестиция станет венчурной – вы можете заработать 1000%. А можете потерять всё. Мы же говорим об инвестировании, которое имеет вполне адекватные уровни риска. И доходности. Всегда будут сделки удачные и не очень. Нормальным сроком подведения итогов и оценки эффективности инвестиций является период не менее года.
Свежие статьи
Подписаться на рассылку
status-media.com
Отправляя форму вы даете согласие на обработку персональных данных и соглашаетесь с политикой конфиденциальности
Добавить комментарий
Для того, чтобы оставить комменатрий вам необходимо зарегистрироваться!