В чём ПИФы выгоднее иностранных инвестиционных фондов

Один из самых популярных способов у непрофессиональных инвесторов зарабатывать на фондовом рынке — это вкладывать в инвестиционные фонды. На Западе эта индустрия существует уже давно, в нашей стране первые ПИФы появились около двадцати лет назад, но сейчас это один из самых быстрорастущих сегментов на финансовом рынке. Подробнее об их плюсах и особенностях — Юрий Афанасьев, дивизионный директор по Сибири и Дальнему Востоку УК «Альфа-Капитал».

У паевых инвестиционных фондов (ПИФов) масса привлекательных сторон, и одна из них — либеральный режим налогообложения. По крайней мере по сравнению с большинством других стран. Например, в той же Европе в среднем налоговая нагрузка на инвестора в два раза выше, чем в нашей стране.

Это связано с тем, что в Европе вместо подоходного налога (incometax) владельцы паёв фондов платят налог на прирост капитала (capitalgainstax). Такой вариант, с одной стороны, более выгоден для инвесторов, поскольку здесь используется «плоская», или единая для разных классов фондов, ставка, а не прогрессивная, как в случае с подоходным налогом.

Зато ставки в России намного ниже. Отечественный инвестор в ПИФ должен заплатить государству с полученного дохода НДФЛ в размере 13%, тогда как ставка налога во Франции и скандинавских странах составляет 30%, в Германии — 26,375%, в Италии — 26%, в Нидерландах — от 26%.

Помимо ставки подоходного налога для инвестиций в фонды важны и иные факторы:

1. Юрисдикция фонда и наличие договоров с другими странами об избежании двойного налогообложения либо многосторонних соглашений по раскрытию налоговой информации. Это особенно важно в случае получения фондом дивидендных и купонных выплат по ценным бумагам.

2. Класс фонда. Например, европейские розничные инвестиционные фонды, как правило, не платят налоги с дохода от прироста стоимости портфеля и с положительного финансового результата от операций с активами.

3. Налоговый статус инвестора. В том числе и то, является ли он налоговым резидентом относительно юрисдикции фонда. Важно также, приобретаются бумаги фонда на обычный счёт либо на счёт с особым налоговым режимом (инвестиционный сберегательный счёт).

Конечно, для инвесторов как в России, так и за рубежом существует немало налоговых льгот. Но в европейских странах они в основном связаны с приобретением паёв в рамках пенсионных сберегательных программ (savingplans). В иных случаях налоговые вычеты за долгосрочное владение бумагами фонда отсутствуют либо минимальны — в год инвестор может рассчитывать на освобождение от налогов суммы не более 1 тыс. евро. В России есть похожая льгота — налоговый вычет от дохода от операций с бумагами открытых и биржевых ПИФов. Он действует, если пайщик инвестировал на срок более трёх лет. В этом случае он может получить налоговый вычет с дохода 9 млн рублей (по 3 млн рублей за каждый год владения).