Рубрики:
- Бизнес
- О бизнесе
Привлекаем возможности: облигации как новый тренд растущих компаний
23.07.2018
Выход растущих компаний на биржу — действующий тренд, а наиболее перспективный сегмент облигационного рынка — это так называемые высокодоходные облигации, где представлены эмиссии в основном от среднего бизнеса. Почему рынок облигаций переживает «эпоху Возрождения», рассказывает Алексей Антипин, директор компании «Юнисервис Капитал», которая за последнее время выступила организатором долговых программ и инвестором широко известной в Санкт-Петербурге и Москве мувинговой компании «Грузовичкоф» и лидера сибирского стритфуда — сети «Дядя Дёнер».
Возрождение рынка
После кризиса 2008 года рынок долговых инструментов для среднего бизнеса умер, и на него долгое время не обращали внимания ни компании, ни частные инвесторы. Остальные участники рынка — организаторы и институциональные инвесторы — сосредоточились на выпусках облигаций первого и второго эшелонов, то есть крупнейших компаний страны. Низкая доходность не позволяла этому рынку стать привлекательным для широкого круга инвесторов, а высокая стоимость регистрации программы являлась ограничением для растущих компаний.
Сейчас долговой рынок переживает настоящее возрождение, и прежде всего это происходит благодаря тем немногочисленным оставшимся организаторам долговых программ, которые верили в рынок и продолжали работать со средним бизнесом — пусть не с помощью облигаций, а посредством других инструментов. Для «Юнисервис Капитала» таким инструментом долгое время была «секьюритизация активов» — вексельные программы.
Возрождение рынка облигаций началось с изменений на законодательном уровне, в результате которых появились биржевые облигации без проспекта. Основное отличие от классических облигаций — упрощённая процедура регистрации. Точнее, такие облигации допускаются к торгам на бирже без выпуска проспекта ценных бумаг, что сокращает сроки и стоимость регистрации.
Первые компании, разместившие биржевые облигации без проспекта, получают заслуженное внимание и значительные результаты. Это можно видеть по тому, насколько успешно проходят торги: ценные бумаги «Грузовичкоф» входят в сотню наиболее востребованных бондов из 1300 доступных рынку. Об этом свидетельствует и то, какой резонанс среди интернет-пользователей и СМИ вызвала новость о регистрации биржевой программы «Дядя Дёнер».
Роль организатора
Наша компания является связующим звеном между эмитентом и её потенциальными инвесторами, а также регуляторами рынка — биржей и НРД. Выступая организатором долговых программ, мы стремимся к оказанию более полного набора услуг, понимая, что без них нашим клиентам будет трудно соответствовать правилам рынка.
Так, в числе наших направлений работы подготовка документов к регистрации, разработка сопроводительных меморандумов по форме биржи, оказание услуг представителя владельцев облигаций, юридическое сопровождение компаний, разместивших облигации (помощь в подготовке сообщений о значимых событиях, подлежащих раскрытию) и постоянное информационное сопровождение. Специалисты «Юнисервис Капитал» работают в тесном контакте с юристами, финансистами и маркетологами наших клиентов, обеспечивая успешное размещение и сопровождение займов.
Привлечение капитала
Но чтобы привлечь финансирование, разумеется, нужно заинтересовать самих инвесторов. И для этого недостаточно просто разместить свои облигации. Стоит сразу оговориться, что крупные институциональные инвесторы не обращают внимания на растущие компании с их небольшими суммами эмиссий, высокой доходностью и такими же рисками. Поэтому средний бизнес на бирже работает с частными инвесторами, которых становится всё больше. Для них важнее всего понимание, на что компания направит средства и как планирует их вернуть.
Работа с инвесторами — это так называемый InvestorRelations (IR), который с 50-х годов существует в США, с 2000-х — в крупнейших компаниях России и только сейчас зарождается в сегменте среднего бизнеса. Под IR мы подразумеваем огромный набор инструментов, среди которых:
— яркие презентации, в которых мы доступно и понятно рассказываем о компании и её инвестиционной привлекательности;
— ежеквартальные аналитические покрытия с оценками финансовых показателей эмитента;
— информационное обеспечение деятельности компании;
— прямое взаимодействие с инвесторами с помощью всевозможных каналов связи.
Вообще, принципиальным моментом при выходе на биржу является готовность компании стать публичной, рассказывать о своих достижениях, анализировать неудачи, делиться планами. Это должно стать правилом ведения бизнеса и отнюдь не только в контексте обязательного раскрытия информации*. Но все усилия по построению правильного образа компании в деловой среде в конечном счёте окупятся.
Как и все затраты на реализацию облигационной программы. Разумеется, если компания действительно готова расти, направлять привлечённые инвестиции на реализацию стратегии, использовать эффективную финансовую модель.
* Эмитенты биржевых облигаций несут ответственность за нарушение сроков и порядка раскрытия (публикации) информации о своей деятельности.
Новосибирск, ул. Спартака 12/1, 11 этаж
тел. +7 (383)349-57-76
uscapital.ru
Свежие статьи
Подписаться на рассылку
status-media.com
Отправляя форму вы даете согласие на обработку персональных данных и соглашаетесь с политикой конфиденциальности
Добавить комментарий
Для того, чтобы оставить комменатрий вам необходимо зарегистрироваться!